[热文]江西航美传媒入主*ST昌九或涉中概股拆分引问询

　　江西航美传媒告白有限公司（下称“江西航美传媒”）入主\*ST昌九的新闻一出，立即引发中概股航美传媒拆分回A的展望。14日，上交所向*ST昌九发送问询函，关注与公司本次节制权变动相干的诸多问题，主要搜罗：是否存在中概股拆分并注入资产梗概，江西航美传媒的收购资金泉源与杠杆危害等。

　　4月12日，停牌近一个月的*ST昌九布告，江西航美传媒经由果然摘牌取得赣州工投、江西省投资团体公司、江西省工业投资公司等合计持有的昌九团体100%股权，从而间接获得*ST昌九18.22%的股权，成为上市公司的间接控股股东。江西航美传媒的全资股东为航美传媒团体有限公司（下称“航美集体”）。由此，上市公司的现实控制人将由赣州市国资委调动为北京市国有文化资产监视治理办公室（下称“北京文资办”）。

　　客岁6月，曾有另一上市公司金桥信息发布过拟收购航美整体75%股权的框架和议，当时即被视为中概股AIR MEDIA（即航美传媒）欲拆分回A。不外，该计划因航美集团少数股权存在胶葛于昔时8月晦止。

　　而对于此次*ST昌九的控制权调换，交易所14日的问询函指出，有媒体称，江西航美传媒的控股股东航美整体的营业首要泉源于中概股航美传媒的告白营业；*ST昌九身处化工产业，此番由文化资产羁系机构接手，后续不断根有文化财产相关的重组步履。生意所要求，江西航美传媒应核实上述媒体报道的相干事项是否属实、江西航美传媒及航美集体的当前营业是否为中概股航美传媒拆分而来、是否有重组分派、是否有将相干业务注入上市公司的具体盘算。

　　业务所进一步提出，江西航美传媒及其现实掌握人应明明，是否已充实了解证监会关于重大资产重组以及重组上市的相关规定，并请凭据相关规定，联合自身控制的核心企业情况，剖析申明前述相干（营业）调解方案的可行性和不决计性。

　　此外，“钱从哪儿来”也是一个首要问题。据布告，本次股权转让价款14.32亿元，江西航美传媒及其控股股东以自有资金交纳4亿元生意保证金，将来不排除过程向控股股东及其关系方、金融机构等依法筹集部门收购资金。同时，终止2016年12月31日，江西航美传媒的账面总资产仅2.57亿元，个中应收账款2.09亿元，而净资产仅1.39亿元，钱币资金余额仅316.40万元。股权转让价格与江西航美传媒的资产规模差距较大。

　　对此，业务所要求江西航美传媒增补披露上述4亿元交易包管金和残剩10.32亿元股权让渡款的具体资金来源及构成，应清楚根源于相关主体的自有资金或金融机构借款，是否存在或拟举办杠杆融资，并按不同资金来源途径列示出资方名称、金额、占比和其他重要条目。

　　交易所关注的题目尚有：航美团体的股东文化中间基金、龙德文创基金各自的基金局限、存续期限、各合资人的出资金额、资金来源及到位状况，是否存在以直接或间接股东发行的基金产物资金支付股权让渡款的环境。以及，在股份过户后的12个月内，收购方是否存在将所持上市公司股份进行质押融资的策画或分配。

　　值得一提的是，本次昌九集体挂牌让渡价款为14.32亿元，对应*ST昌九每股价格为32.57元，远高于*ST昌九停牌前一生意日收盘价14.97元。对此，生意所要求收购方补充表露，本次高溢价收购的原因和思量，收购价款是否包括控制权转让费。

　　更进一步，交易所还要求对收购方的股权结构举办穿透流露。在*ST昌九12日公告中，对航美团体的股东结构仅选择性地披露了文化中间基金、龙德文创基金等两股东的GP信息，省略了LP的环境，且对其他合计持股39.06%的八家股东情形也没有详细睁开。

　　问询函提出，应以产权掌握构造图的情势，对航美集团的当前悉数股东穿透表露至天然人或国有持股主体。各股东或间接股东属于合资企业的，同时还该当流露终极出资人的资金泉源，合资企业利润分派、吃亏承当及合股事件实行的有关协议分配。

　　问询函还要求，应结合航美整体的股权构造、北京文化中间基金的董事会或决议委员会的构成、决议机制等，补充披露认定北京文资办为现实节制人的具体依据及依据是否充实。(王雪青)